卓创资讯 10 月 30 日发布的瓦楞及箱板纸市场分析显示，截至 10 月 29 日，中国 AA 级瓦楞纸 120g 日均价 2983.75 元/吨，环比下跌 0.34%；箱板纸日均价 3678.4 元/吨，环比下跌 0.02%。现货端仍在下行：规模纸厂执行保价政策，中小厂跟跌，市场成交下行明显。

拐点信号来自供给端

与现货价下行相反，规模纸厂已发布后市涨价预告。据 10 月 29 日媒体报道，玖龙纸业东莞、太仓、泉州、重庆等生产基地相继宣布，自 11 月上旬起对瓦楞纸、再生牛卡等产品上调 30—50 元/吨。卓创的判断是：下游存在补库空间，叠加当前低价，涨价预告提振了市场信心，下游补库速度加快、纸厂出货好转，短期瓦楞及箱板纸市场或窄幅反弹。

对成本核算的含义

纸箱属于饮料二次包装的主材之一，其价格波动对单箱制费的影响通常滞后 2—4 周：纸厂发函 → 纸板厂跟涨 → 纸箱厂报价上调 → 采购订单锁价，每一环都有库存缓冲。因此 11 月上旬的这轮提价，实际进入制费要看到 11 月中下旬的入库单价。当前更值得做的是把「现货均价下行 + 龙头预告上涨」这个背离记入下月的价格假设，而不是按 10 月的低点线性外推全年。