A股128家食品饮料上市公司2026年半年报数据显示：上半年合计营收5396.65亿元、归母净利润1089.66亿元；58.59%的公司营收同比增长，82.81%实现盈利，52.34%净利润同比增长——「盈利面宽、增长面窄」，行业正从存量竞争向结构升级过渡。

结构上，白酒的利润主导地位稳固：20家白酒上市公司合计营收2064.50亿元、占板块38.26%，净利润752.65亿元、占比高达69.07%。现金流是本期最大亮点：板块经营活动现金流净额合计1203.65亿元、同比增长27.40%，32家公司增幅超100%。研发投入合计44.26亿元、同比增长9.01%，海天味业以4.88亿元居首；伊利新品收入占比达15.8%，洽洽食品推出低盐轻甜、无添加等创新产品线。

分红意愿同步升温：23家公司发布半年度利润分配方案（去年同期17家），合计分红49.86亿元；东鹏饮料拟每10股派现30元、中期分红约21.81亿元。板块整体估值仍处历史低位，随着《扩大消费「十五五」规划》与促消费政策加码，具备品牌与渠道优势的龙头被普遍认为将率先受益。